2026 年 5 月 6 日港股行情，理想汽车 CEO 李想在社交平台发文：理想不会做轿车。
在智能电动时代，理想汽车是唯一一家旗帜鲜明表示放弃轿车的车企，但它不是第一个。早在燃油车时代，长城汽车就关停轿车产品线，放弃全品类扩张，聚焦 SUV、皮卡、硬派越野三大赛道。
轿车至今仍占中国车市四成份额。为什么要放弃？它到底是不是一门好生意？
元股证券:ygzq.hk轿车不容易赚钱"其实，基于电动化都做不出我们想要的，因为我们很在意空间和舒适性，如果把一个车做到非常适合轿车运动性的 1 米 4 的高度，后座就会呈现小板凳的感觉，上下车也会变得很难，这跟我们的理念是冲突的。你把一个轿车做得很高，其实它就变得很丑。"
在与理想汽车设计负责人那嘉的对谈中，李想这样给出自己的解释：理想不是做不出轿车，而是传统轿车的固有形态，既与品牌主打舒适、实用的"移动之家"理念相悖，也难以充分释放纯电平台的技术优势。
李想没有点透的，是另一层商业逻辑：轿车利润微薄，不值得贸然入局内卷。
从商业算账角度，理想现阶段集中资源深耕 SUV 是性价比更高的选择。蔚来前期轿车、SUV 双线布局，承担双重平台研发成本，资金压力远高于专注单一品类的车企。
理想不做轿车，与多年前长城砍掉轿车，底层逻辑有没有不同？轩辕智库成员、上海预致汽车咨询有限公司创始人、CEO 张豫认为是一样的：轿车不容易赚钱。
他说："全世界轿车都不太赚钱，因为是最基本的一种车身形式，不太容易定溢价。"
东风奕派 SUV 产品线项目总监黎瑞认为这一结论并不绝对："尊界 S800 很赚钱，是门好生意，还是要看定位。"尊界 S800 是华为与江淮汽车联合打造的百万元级行政轿车，直接对标迈巴赫 S 级等传统旗舰。
但在轩辕智库成员、SoCar 产品战略咨询创始人张晓亮看来，它并非用来替代传统豪华车，而是该圈层用户增购的合理选项——百万元预算，对他们决策门槛极低。
再看 30 万— 50 万元主流价位的国内中大型新能源轿车，多款重磅产品市场表现不及预期：智界 S7、享界 S9、岚图追光、蔚来 ET7 月均销量停在千辆级，有的仅在百辆级。
张晓亮认为，该价位用户购车多为刚需置换，决策链条更长，既要对标 BBA 传统燃油旗舰，又要和同价位大尺寸 SUV 争夺预算。"纯电轿车在大尺寸市场还是没有破圈，主要是 56E（宝马 5 系、奥迪 A6L 和奔驰 E 级）这个市场惯性太强了。"
黎瑞从另一个角度解释：早年纯电轿车依托网约车、出租车等 B 端市场打开销量，长期低价走量固化了消费者心智——纯电轿车本就定价低廉。家用纯电轿车因此很难拉高售价。
高车容易，低车难
"从研发角度来说，高车容易，低车难。做 SUV 相对容易，做轿车要难一些。所以大部分车企都是先做 SUV，但我的观点不一样。我们决定不走寻常路，先从纯电轿车做起，先从难的做起。等轿车做好了，再做其他车型就容易多了。所以，我们下决心做纯电轿车。"
2024 年 7 月，雷军在一场演讲中解释小米汽车第一款车为何是轿车。
相较于 SUV，低趴的轿车车身对空气动力学、车身刚性、底盘操控、NVH 静谧性、整车配重平衡有着近乎苛刻的要求。电动化又新增了底盘电池的硬性约束，燃油时代成熟的空间、风阻、上下车便利性平衡逻辑被打破，设计矛盾明显加剧。
" C 级纯电轿车普遍存在结构性短板：受底盘电池包布局影响，整车地板抬高，直接带来后排 H 点离地高度、头部空间、上下车便利性的先天矛盾；车企在风阻与座舱空间之间难以完美平衡，产品体验短板进一步拖累中大型纯电轿车的市场表现。"张晓亮说。这与李想的顾虑不谋而合。
新能源时代，做好一辆纯电轿车变得更难，钱却没有变得更好赚。
大众化纯电轿车处境尤其艰难：10 万元上下的车型扎堆，常年价格战，多数终端亏本走量，靠厂家返利存活，经销商卖一台亏一台。比亚迪海鸥、五菱缤果、吉利星愿靠极致成本控制走量盈利，但这仅限头部玩家，中小品牌入局必死。
普通价位家用轿车是整车行业最内卷的赛道之一：低端难做，中端亏钱，高端能盈利但极难上量。长城常年聚焦 SUV，单车净利润远超均衡布局轿车的吉利、长安就是典型例证。
另一道坎，是年销 30 万辆的盈亏线。
"上世纪八十年代我们在汽车厂刚参加工作，那时候单车年销 30 万辆，就是行业公认的轿车经济量产最低盈亏门槛。"上海交通大学智能网联新能源汽车领域教授、首席研究员殷承良说。
一款经济型轿车年销达不到 30 万辆，研发、生产线、零部件分摊成本居高不下，很难盈利，大概率停产退市。
这条线为燃油轿车而设。新能源时代成本结构有所优化，但 30 万辆的底线没有失效。
美国先放弃了轿车一个容易被忽视的事实是，近年来中国轿车市占率一路走低：2022 年还以近半数份额稳居市场主力，到 2026 年一季度已跌至 40.7%，市场重心明显转向 SUV。
在汽车先导市场美国，这一幕早已发生。
2024 年 5 月，通用汽车宣布停产雪佛兰迈锐宝（Chevrolet Malibu）。迈锐宝之后，通用在美国不再销售任何价格亲民的轿车。
福特更早。2018 年 4 月，福特宣布产品线全面转向 SUV 和皮卡，随后停产了 Focus、Fiesta 和 Taurus。
更早按下开关的是时任菲亚特克莱斯勒汽车公司（FCA）CEO 塞尔吉奥 · 马尔乔内（Sergio Marchionne）。2016 年，他宣布道奇和克莱斯勒停止生产轿车，美国轿车市场的下滑由此加速。
2009 年，美国乘用车（轿车和数量锐减的旅行车）销量还超过轻型卡车（SUV、皮卡和小型货车），如今在新车销量中占比已不足 20%。
如今，中国汽车市场也已经出现了类似的趋势。
车企为什么要停产轿车？我们可以从美国车企的抉择中找到一些原因。
迈锐宝不是卖不动才死的。2023 年，它在美国售出超过 13 万辆，同比增长 13%，位列雪佛兰销量榜第三，仅次于 Silverado 和 Equinox；起售价 25100 美元，价格亲民。
同年，通用汽车在美国共售出约 260 万辆汽车，其中超过 180 万辆是 SUV 和皮卡，迈锐宝只占 5%。为一款占比 5% 的车型继续投入时间、金钱和精力，账算不过来。
2024 年 11 月，最后一辆迈锐宝在堪萨斯州堪萨斯城工厂下线。这座工厂随后被改造，生产电动跨界车雪佛兰 Bolt。
消费者的个人喜好和价值认知或许会促使人们购买汽车，但销量才是决定一款车能否长久生存的根本因素。
燃油时代，轿车凭成熟的产品形态占据主流。智能电动时代，家用用户更看重车内空间、驾驶视野和实用性，SUV 恰好契合；SUV 普遍拥有更高的溢价和盈利能力，车企也更有动力。
从刚需变成圈层轿车市场份额持续萎缩，正是消费者需求与商业逻辑驱动双重作用下的必然结果。当年长城全面砍掉轿车，一度饱受争议。如今轮到理想，争议已经不多了。
从家庭第一台车的刚需看，轿车确实在把王座让给 SUV。但这不是死路，而是转型：轿车正在从大众化的全能工具，变成年轻人与增购家庭的个性选择。
驱动力之一，是买车的人变了。SUV 的大空间，承载的是全家出行的责任和妥协；对不与父母同住的年轻人、单身群体和丁克家庭，大空间是过剩的。轿车低趴的姿态、极致的操控、一人一车的悦己属性，恰好是这批人要的东西。
驱动力之二，是家庭的第二台车。成熟汽车市场里，很多家庭已经有一台负责长途和全家出行的中大型 SUV，增购第二台车时，空间不再是约束，决策逻辑转向好看、好开、好停——一辆个性鲜明、智能化拉满的纯电轿车，几乎没有决策门槛。
小米 SU7 就是这样破圈的。2024 年 3 月上市，当年交付超过 13.5 万辆；2025 年 2 月，定价 52.99 万元的 SU7 Ultra 上市两小时大定突破 10000 辆。雷军"先从难的做起"，做成的正是这门新生意。
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轿车这门生意的本质变了。还想用燃油车时代全能轿车的思维去硬碰传统强势品牌，大概率会被 SUV 挤出预算表。
《汽车商业评论》认为，把轿车做成科技单品，去接住年轻人的悦己需求和中产家庭的增购需求，它依然是一块有爆发力的细分市场。
（转载自：汽车商业评论）港股行情
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