经合组织：通胀上行压力增加，各国央行需要保持警惕

在中东地区冲突持续的背景下，经济合作与发展组织（OECD）发布了最新一期的《经济展望》报告（以下简称“报告”）。报告指出，全球经济增速预计在2026年放缓至2.9%，2027年将小幅回升至3.0%。

OECD表示，中东地区不断演变的冲突给直接卷入的国家带来了人力和经济损失，并将考验全球经济的韧性。霍尔木兹海峡的运输中断以及能源基础设施的关闭或受损，导致能源价格飙升，并扰乱了全球能源及其他重要商品（如化肥）的供应。

更重要的是，冲突的范围和持续时间非常不确定，能源价格长期居高不下将显著增加企业成本，并推高通胀水平，对全球经济增长带来不利影响。

具体而言，报告预计， 2026年 二十国集团（G20）整体的通胀率将达到4.0%。2027年，随着能源价格压力的缓解，G20整体的通胀率将下降至2.7%。与此同时，预计G20发达经济体的核心通胀率将从 2026年 的2.6%降至2027年的2.3%。

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从积极的一面看，企业部门意外保持韧性、中东冲突早于预期得到解决从而降低能源价格，或者对人工智能技术的广泛投资带来更强的生产率增长，这些情况都可能推动全球经济增长。

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然而，与此同时，全球经济依然面临着一项重大的下行风险，就是来自中东地区持续的出口受阻，这将导致能源价格进一步上涨，加剧关键商品短缺，从而推高通胀。

当前，面对持续攀升的通胀压力，市场对于美联储以及欧洲央行等发达经济体央行将如何调整货币政策颇为关注。报告指出，各国央行需要保持警惕，以确保潜在的通胀压力得到持久遏制。

OECD强调，对于当前由供应因素导致的全球能源价格上涨，只要通胀预期保持稳定，各国央行就可以不予理会，但如果出现更广泛的物价上涨压力或劳动力市场状况恶化，可能就需要调整政策。

OECD预计，美联储将在 2026年 剩余时间和2027年都维持利率不变。欧洲央行预计将在 今年 第二季度小幅上调利率水平，以确保通胀预期在能源价格较高的情况下仍能保持稳定。

除货币政策外，为应对当前能源价格上升带来的风险，OECD提示各国还应该注意财政政策的使用。OECD表示，如果经济增长前景大幅减弱，应扩大财政空间。

具体而言，政府应采取及时、精准的措施，帮助受能源价格上涨影响最大的家庭。与此同时，由于财政空间有限，各国政府需要采取行动保障债务的可持续性，并腾出资源应对长期支出挑战。

来源：金融时报客户端记者： 刘燕春子 编辑：杨晶贻 邮箱：fnweb@126.com 关注金融时报公众号 看更多独家新闻

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